"Связной" набивает цену

Сделка по покупке предпринимателем Александром Мамутом крупнейшего сотового ритейлера "Евросеть" послужила сигналом к началу продаж своего бизнеса остальными участниками этого рынка.

О том, что инвестиционный банк "КИТ Финанс", в котором с июня этого года в должности главного управляющего директора работает владелец "Связного"Максим Ноготков, получил мандат на продажу ритейлера, сообщал еще 10 сентября. Вчера источник, хорошо знакомый с ходом переговоров, рассказал, что основным претендентом является "ВТБ Капитал"и сделка должна быть закрыта до середины ноября.

Один из топ-менеджеров "Связного"рассказал, что покупка миноритарного пакета ритейлера это только часть большой сделки. "Связной"в свою очередь должен приобрести другую розничную сеть - третьего игрока на рынке сотового ритейла "Цифроград" (на 1 сентября в сеть входило около 1450 салонов, из которых 60% работает по системе франчайзинга. Оборот в 2007 году - 19,8 млрд руб., доля рынка - 10%).

Источник, близкий к сделке, утверждает, что "ВТБ Капитал"выкупит выпущенную "Связным"допэмиссию, получив таким образом 15% акций объединенной компании за $100 млн. "Кроме этого "ВТБ Капитал"хочет прописать ряд условий, в частности, если "Связной"не будет выполнять определенные показатели по прибыльности, то банк рассчитывает получить контрольный пакет",- говорит собеседник. Каковы должны быть показатели, на которых настаивает "ВТБ Капитал", он не уточняет.

Господин Ноготков не подтвердил и не опроверг эту информацию, но в минувший четверг он признал, что компания ведет переговоры о привлечении финансового инвестора: "Это точно оператор "большой тройки", так как мы можем себе позволить остаться независимым игроком. Максимальная доля, которую мы готовы продать,- 15%". В "ВТБ Капитале"и в головном банке группы - ВТБ отказались от комментариев, аналогично поступили и в "КИТ Финансе".

Группа компаний "Связной"объединяет порядка 1,705 тыс. салонов в России и 64 в Республике Беларусь. Доля на российском рынке сотового ритейла - 17%. Розничный оборот в 2007 году - $2,34 млрд, выручка за первое полугодие этого года - $1,7 млрд, долг перед банками - $125 млн.

Банк "ВТБ Капитал" - инвестиционное подразделение группы ВТБ. Создан весной 2008 года для осуществления инвестиционно-банковских операций на рынках капитала.

О готовящейся продаже "Цифрограда""Связному"знают и два топ-менеджера других сотовых ритейлеров, подчеркивая, что речь идет о продаже не 100%. В конце сентября председатель совета директоров ИГ "Русские фонды"Сергей Васильев рассказывал "Ъ", что инвестгруппа консолидировала в интересах консорциума инвесторов 75% акций "Цифрограда". Тогда "Цифроград"провел допэмиссию, продав инвесторам 25% своего бизнеса, 100% ритейлера были оценены в $67 млн, а в "Русских фондах"утверждали, что готовы рассматривать предложения по продаже доли в капитале ритейлера. Вчера президент "Цифрограда"Дмитрий Деревенский не подтвердил, но и не опроверг информацию о продаже сети "Связному".

Сигналом к глобальным изменениям на рынке сотового ритейла послужила покупка 100% "Евросети"предпринимателем Александром Мамутом за $1,25 млрд с учетом долга, который оценивается в $850 млн. Сотрудник "Связного"не исключает, что "ВТБ Капитал"в дальнейшем может перепродать долю в "Связном"профильному инвестору, однако вряд ли это произойдет в ближайшее время. С ним соглашается владелец крупного сотового ритейлера: "Если бы речь шла о скорой перепродаже, "Связной"выбрал бы более "поворотливую"структуру, чем ВТБ". По оценке управляющего партнера ИК Falcon Игоря Кованова, "Цифроград"и "Связной"суммарно можно оценить в $200-300 млн. "А если считать из расчета $100 млн за 15%, то получается, что "объединенная"компания оценивалась по мультипликатору не менее 8 EBITDA. В нынешних условиях это очень много, так как с такими же показателями торгуется крупнейший розничный ритейлер X5 Retail Group",- отмечает господин Кованов.

© Коммерсант

<a href="http://oldtel.ru/n/nbnk.html" target="_blank">"Связной" набивает цену</a>